생활가전 재무 온도차…신사업 투자 SK인텔릭스, 부채비율↑

주방가전 적자·‘나무엑스’로 사업재편, 275%…코웨이 93.7%·쿠쿠홈시스 24.8%·청호나이스 35.4%

박혜연 기자

phy@datanews.co.kr | 2026.04.27 08:50:00

주요 생활가전 기업 간 재무 구조에서 온도차가 나타나고 있다. SK인텔릭스는 최근 6년간 200%대의 높은 부채비율을 이어간 반면, 경쟁사들은 대체로 100% 미만 수준을 유지했다.

27일 데이터뉴스가 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 주요 생활가전 업체의 사업보고서를 분석한 결과, SK인텔릭스의 부채비율은 2025년 말 275.1%로 집계됐다.

연도별로 보면 2020년 말 245.9%, 2021년 말 256.1%, 2022년 말 247.3%, 2023년 말 288.8%, 2024년 말 259.1%, 2025년 말 275.1%로 최근 6년간 200%대 중후반의 높은 수준이 이어지고 있다.

이는 같은 기간 코웨이, 쿠쿠홈시스, 청호나이스 등 주요 생활가전 업체와 대비된다. 이들 3사는 2021년부터 2025년까지 대체로 100% 미만의 부채비율을 유지하고 있다. 2025년 말 기준 코웨이는 93.7%, 쿠쿠홈시스는 24.8%, 청호나이스는 35.4%로 나타났다.

SK인텔릭스의 높은 부채비율은 과거 주방가전 사업 부진과 이후 사업 재편, 최근 신사업 투자 확대가 맞물린 결과로 풀이된다.

SK인텔릭스는 2021년 주방가전 부문이 적자 전환한 이후 수익성 부담이 이어졌다. 이후 2023년 말 주방가전 사업 중단을 결정했고, 2024년에는 관련 사업 매각과 저수익 제품 축소 영향으로 영업이익이 1003억 원까지 개선됐다.

하지만 2025년 들어 다시 수익성이 둔화됐다. 영업이익은 552억 원으로 전년 대비 감소했다. 인공지능(AI) 기반 공기청정 로봇인 ‘나무엑스’ 출시 과정에서 초기 비용이 반영된 영향이다.

투자 규모도 크게 늘었다. 생산설비 투자비는 2023년 9억 원, 2024년 14억 원에서 2025년 87억 원으로 확대됐다. 이 가운데 나무엑스 생산설비 구축 공사에만 27억 원이 투입됐다. 이에 따라 2025년 말 부채비율이 전년 대비 확대된 것으로 분석된다.

업계에서는 향후 나무엑스의 수익화 속도와 기존 렌탈 사업의 현금창출력이 재무 지표 개선의 주요 변수로 작용할 것으로 보고 있다.

박혜연 기자 phy@datanews.co.kr